博时信用债券的基金经理过钧是该公司固定收益     时间:2019-09-01   编辑:admin  浏览:

  自成立以来便十分看重固定投资业务的博时基金,固收类产品5年期、7年期平均收益率均跻身行业前五

  经历过A股多轮牛熊转换的投资者,或许会对固定收益产品配置的重要性有更加深入的体会。相比之下,债券基金收益更加稳健,适合风险偏好较低的投资者进行资产保值增值。

  标点财经研究院携手《投资时报》通过对中国基金业过去7年、5年、3年(截至2018年末)的海量数据进行整理分析,重磅推出《中国基金业马拉松大师榜·2019》。统计结果显示,博时基金固收类产品5年期、7年期业绩突出,平均收益率在业内分别排名4/60、4/46,且多只债券基金同类排名靠前。

  比如,博时信用债券A/B在2012年至2018年净值增长率均为140.45%、博时信用债券C净值增长率为134.25%,在《偏债型基金7年大师榜》纳入统计的221只偏债型基金中排名第3至第5。2014年至2018年,该基金A/B净值增长率均为123.38%, C份额为119.38%,在《偏债型基金5年大师榜》纳入统计的540只偏债型基金中排名第3至第5。

  此外,博时双月薪、博时裕瑞纯债在2016年至2018年分别斩获16.32%、15.02%收益率,在《纯债型基金3年大师榜》排名分别为13/327、23/327,这与基金经理陈凯杨多年的管理经验积累不无关系。

  《投资时报》记者注意到,博时基金的海外投资能力同样可圈可点,QDII类固收产品—博时亚洲票息人民币业绩持续稳健,在《债券型QDII 3年大师榜》《债券型QDII 5年大师榜》中跻身同类前三名。

  固收类基金业绩持续亮眼,离不开博时基金实力雄厚的投研团队支持。据了解,目前该公司固定收益投资团队多达数十人,核心成员平均从业年限超过10年,且随着不断的彼此磨合和探索,形成了其独有的研究、投资、管理架构和流程,为产品长期稳健运行保驾护航。

  作为“老十家”基金公司之一,博时基金自成立以来便十分看重固定投资业务,在业务发展、资源倾斜、奖励机制上采取与权益投资并重的发展方式,固收投资取得了有目共睹的优异成绩。

  在固收产品线的投资理念上,该公司强调主动式管理寻找价值被低估的投资品种;同时,以最大化债券收益为选券原则,选择具有升值潜力并有良好流动性的债券。

  据悉,博时基金是业内最早内部自主开发信用评级系统的基金公司,2006年即完成了基金业内第一个信用评级系统的构建,实现评级分析自主化,投资每一只信用债券的时候,公司信用研究团队都会对拟投资的信用债做1对1的评估,对已持仓的信用债也会定期或不定期地进行跟踪评级和提示。在目前所有市场上已发行的信用债里面,经过博时信用研究团队筛选之后,仅有少数债券进入到可投资范围,以最大化避免风险的发生。

  另外,以独特的投研构架为基石,博时基金固收总部下设公募组、专户组、研究组、现金管理组以及国际组5个投资小组,每个小组由各自的投资总监负责,做到“术业有专攻”。

  经过长期深耕细作,该公司固收类基金呈现出多点开花的局面,纯债基金、混债一级、混债二级等各类产品长期业绩均表现出色。

  比如,博时信用债券是二级债基的代表。Wind数据显示,截至8月19日,博时信用债券A/B成立以来回报率为180.62%,年化回报率为10.65%,领跑同类产品;博时信用债券C成立以来回报率也达到170.34%,年化回报率为10.24%。

  博时信用债券的基金经理过钧是该公司固定收益总部指数与创新组负责人,基金经理从业年限近15年。他的投资理念是,不追求踏准市场节奏,不局限于某类品种,而是寻找风险和收益的最佳平衡点。

  作为混债一级基金,博时稳定价值同样表现不俗。2014年至2018年,博时稳定价值A/B的净值增长率分别为74.82%、72.17%,在《偏债型基金5年大师榜》分别排名19/540、20/540;2012年至2018年,博时稳定价值A的净值增长率为78.89%,在《偏债型基金7年大师榜》排名29/221。

  截至今年8月19日,博时稳定价值A/B成立以来回报率分别为114.19%、106.01%,年化收益分别是6.58%、6.23%(数据来源:银河证券)。

  在境内居民海外资产配置需求日益提升的背景下,博时基金的跨界产品线已覆盖股票、ETF、债券等,而债券型QDII基金亦交出亮丽的答卷。

  Wind数据显示,2016年至2018年,博时亚洲票息人民币的净值增长率为17.5%,在《债券型QDII 3年大师榜》中排名第3/17;2014年至2018年,其净值增长率为41.21%,在《债券型QDII 5年大师榜》中排名1/12。截至今年8月19日,该基金成立以来回报率为63.44%,年化回报率为7.19%,领衔同类产品。

  伴随A股市场持续震荡,部分投资者将目光投向固定收益市场,而部分基金公司也发行了债券型基金,其中不乏新发债券型基金提前结束募集。在如此环境下,下半年债市走势如何?投资策略是否会发生变化?

  对此,博时基金董事总经理兼固定收益总部公募基金组负责人陈凯杨预计,下半年债市仍将持续震荡行情。一方面,发达国家经济增速下行、全球央行陆续进入降息区间、外部局势扰动不确定性较强,利率趋势仍然处于下行通道;另一方面,在政策逆周期调控、通胀预期升温等潜在因素影响下,利率波动可能较大。整体来看票息优势仍然相对较强,把握交易性机会也会有不错的收益空间。

  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春表示,全球金融市场波动,避险情绪驱动海外国债利率进一步走低,内外利差再次走阔确保了国内债市的相对安全。

  对于下半年的债券投资策略,陈凯杨表示,仍将以票息杠杆策略为主,而交易能力强的组合可以把握利率交易性机会。“同时我们会注意预防流动性风险,注意识别被金融去杠杆波及的信用债主体,对中低等级民企和部分城投仍然保持谨慎。”

  固定收益总部指数与创新组投资副总监兼基金经理张鹿则认为,从择券的角度来看,首先有配置价值的仍是静态较高的政策性金融债,而一些次新债券因有票息的保护、未来的稀缺性,需求会更高;其次可以考虑一些信用债品种,例如有良好现金流的行业龙头的民营企业。

  就接下来需要关注的风险点,陈凯杨认为,主要有以下三个方面:首先是金融去杠杆下的潜在流动性风险和信用风险。当前中小银行的同业融资仍较困难,中小银行、部分非银机构甚至部分民企或低评级城投的再融资压力可能尚未完全释放。其次是外部不确定因素的扰动。最后是通胀预期上行的风险。虽然目前通胀压力可控,不过仍需要关注下半年逆周期调节政策的效果。

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  • 博时信用债券的基金经理过钧是该
  • 基金份额持有人大会决议自生效之
  • 只有引入长线资金和提升投研能力
  • 天弘基金的公募管理规模为447.7亿元
  • 服务业占比和发展层次都赶不上一
  • 东北大学秦皇岛分校“天价”学生
  • 这一CBA顶级外援的身价也体现出首
  • 足见当地拥有着极为丰富的中草药
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